بازار ارزدیجیتال بعد از جنگ و گرانی نفت؛ آیا بیت‌کوین هنوز گزینه خوبی برای سرمایه گذاری است؟

• ۲۳ اردیبهشت ۱۴۰۵

در هفته‌های اخیر بازارهای مالی جهانی روزهای پرتنشی را پشت سر گذاشتند. قیمت نفت با نوسان‌های شدید همراه شد، بازار فارکس بی‌ثبات شد و حتی بورس آمریکا هم چند روز سخت را تجربه کرد. در چنین فضایی معمولاً دارایی‌های پرریسک بیشترین ضربه را می‌خورند؛ اما بازار ارزهای دیجیتال برخلاف انتظار بسیاری از تحلیلگران، سقوط شدیدی را تجربه نکرد.

همین رفتار متفاوت دوباره یک پرسش مهم را مطرح کرده است: آیا بیت‌کوین هنوز هم می‌تواند گزینه‌ای مناسب برای سرمایه‌گذاری باشد؟

بسیاری تصور می‌کردند با افزایش تنش‌های سیاسی و فضای ترس در بازارهای جهانی، بیت‌کوین وارد یک ریزش سنگین شود. اما روند بازار تصویر دیگری نشان داد. با وجود فشارهای اقتصادی و ژئوپلیتیکی، بیت‌کوین توانست محدوده‌های مهم قیمتی خود را حفظ کند و حتی در برخی روزها رشد محدودی را ثبت کند.

در یک ماه گذشته دقیقا چه اتفاقی افتاد؟

در هفته‌های اخیر چند اتفاق مهم به‌صورت هم‌زمان بازارهای جهانی را تحت تأثیر قرار داد؛ از افزایش تنش‌ها در خاورمیانه و نگرانی درباره صادرات نفت گرفته تا نوسان شدید دلار و ترس از رکود اقتصادی. هم‌زمان، بازار سهام و فارکس نیز تحت فشار قرار گرفتند و فضای نااطمینانی در بازارهای مالی افزایش یافت.

در چنین شرایطی معمولاً سرمایه‌گذاران از دارایی‌های پرریسک فاصله می‌گیرند و به سمت گزینه‌های امن‌تر می‌روند. به همین دلیل بسیاری انتظار داشتند بازار ارزهای دیجیتال هم وارد یک ریزش سنگین شود؛ اما این بار واکنش بازار متفاوت بود.

در جدول زیر نگاهی اجمالی به مهمترین رویداد های اخیر در بازار های مالی می‌کنیم:

بیت‌کوین چطور دوام آورد؟

بیت‌کوین در هفته‌های اخیر چند بار تا محدوده ۸۰ هزار دلار بالا رفت و حتی وقتی بازارهای جهانی منفی شدند هم افت شدیدی را تجربه نکرد. این اتفاق چند دلیل مهم داشت.

ورود پول شرکت‌ها و صندوق‌های بزرگ

برخلاف چند سال قبل حالا فقط تریدرهای عادی در بازار کریپتو فعال نیستند. شرکت‌ها و صندوق‌های بزرگ هم وارد این بازار شده‌اند. طبق گزارش رویترز شرکت Strategy که یکی از بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاران بیت‌کوین در جهان است حالا بیشتر از ۸۱۸ هزار بیت‌کوین در اختیار دارد. این شرکت حتی بعد از ضرر مالی هم خرید بیت‌کوین را متوقف نکرد. این یعنی بعضی شرکت‌های بزرگ هنوز به آینده بیت‌کوین امیدوار هستند.

ورود سرمایه به ETFهای بیت‌کوین

یکی دیگر از اتفاقات مهم رشد ETFهای بیت‌کوین بود. فقط در یک بازه ۹ روزه بیشتر از ۲ میلیارد دلار سرمایه وارد ETFهای بیت‌کوین شد. این عدد نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بزرگ هنوز در حال ورود به بازار هستند.  ETF به زبان ساده یعنی شرکت‌های مالی بزرگ حالا به مردم اجازه می‌دهند بدون خرید مستقیم بیت‌کوین روی آن سرمایه گذاری کنند.

چرا این موضوع مهم است؟

چون در گذشته بازار ارزدیجیتال بیشتر با هیجان کاربران عادی حرکت می‌کرد. اما حالا بخشی از بازار توسط سرمایه‌های بزرگ کنترل می‌شود. همین موضوع باعث شده بازار نسبت به قبل کمی بالغ‌تر شود و راحت‌تر سقوط نکند. البته این به معنی امن بودن کامل بازار نیست.

هنوز هم بازار کریپتو پرریسک است

با وجود مقاومت بیت‌کوین بازار هنوز به اخبار سیاسی حساس است. مثلا فقط با منتشر شدن خبر افزایش تنش‌های خاورمیانه حدود ۲۳ میلیارد دلار از ارزش کل بازار کریپتو کم شد. این یعنی اگر بحران‌های جهانی شدیدتر شوند بازار همچنان می‌تواند نوسان سنگین داشته باشد. از طرف دیگر بیشتر رشد بازار فعلا روی بیت‌کوین متمرکز شده است و بسیاری از آلتکوین‌ها هنوز عملکرد ضعیفی دارند.

به زبان ساده سرمایه‌گذاران فعلا بیشتر به بیت‌کوین اعتماد دارند تا پروژه‌های کوچک‌تر.

بازار نفت و دلار چه تاثیری روی کریپتو دارند؟

وقتی قیمت نفت بالا می‌رود معمولا نگرانی درباره تورم بیشتر می‌شود. در چنین شرایطی بانک مرکزی آمریکا معمولا نرخ بهره را بالا نگه می‌دارد. بالا بودن نرخ بهره معمولا برای بازارهای پرریسک مثل کریپتو خبر خوبی نیست چون سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند پول خود را وارد دارایی‌های کم‌ریسک‌تر کنند.

اما از طرف دیگر وقتی بی‌اعتمادی به اقتصاد جهانی زیاد می‌شود بعضی سرمایه‌گذاران به سمت بیت‌کوین می‌روند چون آن را نوعی دارایی مستقل از دولت‌ها می‌بینند. به همین دلیل بازار کریپتو فعلا بین ترس و امید گیر کرده است.

آیا الان زمان خوبی برای ورود به بازار است؟

اگر هدف شما سود گرفتن در کوتاه‌مدت است باید بدانید بازار هنوز آرام نشده است. در شرایط فعلی حتی یک خبر سیاسی، تصمیم اقتصادی یا افزایش تنش‌های جهانی می‌تواند فقط در چند ساعت مسیر بازار را کاملا تغییر دهد. به همین دلیل معامله در این فضا برای افراد کم‌تجربه می‌تواند بسیار پرریسک باشد.

اما از طرف دیگر بعضی سرمایه‌گذاران بلندمدت نگاه متفاوتی به بازار دارند. آن‌ها معتقدند اتفاقات اخیر نشان داد که بازار کریپتو نسبت به سال‌های قبل بالغ‌تر شده است. در حالی که در گذشته بحران‌های جهانی معمولا باعث سقوط‌های سنگین می‌شد حالا بیت‌کوین توانسته بخشی از جایگاه خود را حفظ کند.

یکی از مهم‌ترین دلایل این موضوع ورود سرمایه شرکت‌ها و صندوق‌های بزرگ به بازار است. ETFهای بیت‌کوین همچنان در حال جذب سرمایه هستند و بسیاری از شرکت‌های مالی بزرگ هنوز از بیت‌کوین خارج نشده‌اند. علاوه بر این پذیرش جهانی بیت‌کوین نسبت به چند سال قبل بسیار بیشتر شده و حتی دولت‌ها و بانک‌ها هم دیگر نمی‌توانند بازار ارزدیجیتال را نادیده بگیرند.

البته این اتفاقات به معنی رشد تضمینی بازار نیست. بازار ارزدیجیتال همچنان یکی از پرنوسان‌ترین بازارهای مالی جهان محسوب می‌شود و اصلاح‌های شدید همیشه بخشی از طبیعت آن خواهند بود. به همین دلیل ورود به بازار بدون مدیریت سرمایه و تصمیم منطقی هنوز هم می‌تواند خطرناک باشد.

جمع‌بندی

بازار ارزهای دیجیتال در هفته‌های اخیر زیر سایه سنگین خبرهای سیاسی و اقتصادی قرار داشت؛ از جنگ و جهش قیمت نفت گرفته تا نگرانی از رکود و نوسان شدید در بازارهای جهانی. با این حال برخلاف انتظار بسیاری از تحلیلگران، بیت‌کوین این بار سقوط ناگهانی و عمیق همیشگی را تجربه نکرد و توانست بخش قابل توجهی از موقعیت قیمتی خود را حفظ کند.

یکی از تفاوت‌های مهم این دوره با سال‌های گذشته، حضور پررنگ‌تر شرکت‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری بزرگ در بازار کریپتو است. بازاری که زمانی بیشتر در اختیار معامله‌گران هیجانی بود، حالا با ورود سرمایه‌های نهادی شکل متفاوتی پیدا کرده و همین موضوع تا حدی رفتار بیت‌کوین را نسبت به چرخه‌های قبلی باثبات‌تر کرده است.

با این حال، کریپتو همچنان بازاری پرریسک و حساس به اخبار باقی مانده است. نوسان‌های شدید هنوز می‌توانند در مدت کوتاهی میلیاردها دلار سرمایه را جابه‌جا کنند. به همین دلیل بسیاری از کارشناسان تأکید می‌کنند ورود به این بازار بیش از هر زمان دیگری به مدیریت سرمایه، صبر و نگاه بلندمدت نیاز دارد؛ نه تصمیم‌های عجولانه و هیجانی.