پیش‌بینی بازار ارزهای دیجیتال برای شش‌ماهه دوم ۲۰۲۶؛ فرصت‌ها و تهدیدها

• ۱۰ اردیبهشت ۱۴۰۵

۲۰۲۶ بدون شک یکی از پرتنش‌ترین سال‌های مالی برای تمامی بازارها از جمله ارزهای دیجیتال بوده است که تمام تحلیل‌ها را زیر و رو کرد. درحالی‌که بسیاری معتقد بودند این سال، زمان درستی برای ریسک‌‌کردن و رشد رمزارزها است، اکنون شرایط به‌گونه‌ای پیش‌ رفته که زیر سایه سنگین تنش‌های ژئوپلیتیک باید هر قدم را با احتیاط برداریم. حال زمانی که تنش‌های سیاسی بسیاری از موقعیت‌های سرمایه‌گذاری را از میان برده، پیش‌بینی‌های جدید برای نیمه دوم ۲۰۲۶ چگونه است؟ آیا بازار به رشد آهسته و پیوسته خود ادامه می‌دهد یا دوباره ورق برمی‌گردد؟

مرور مختصری بر سال ۲۰۲۶ تا اینجا

چهار ماه نخست سال ۲۰۲۶، آزمونی دشوار برای تمام کلاس‌های دارایی بود. از ابتدای ژانویه، با اوج گرفتن تنش‌ها در خاورمیانه و بحران شدید انرژی، بازارهای سنتی شاهد خروج سنگین نقدینگی بودند. بااین‌حال، ارزهای دیجیتال بار دیگر ثابت کردند که حتی در زمان جنگ و بحران، می‌توانند عملکرد قابل‌قبولی داشته باشند. 

بیت‌کوین در ماه‌های فوریه و مارس، برخلاف بازارهای سهام و طلا که تحت فشار فروش بودند، به‌عنوان یک «پناهگاه امن» عمل کرد و حتی در شرایط بحرانی توانست رشد کند. این پایداری و سودمندی در اوج درگیری‌های منطقه‌ای و بحران، باعث شد تا دید سرمایه‌گذاران بزرگ و حتی دولت‌ها تغییر کند و کاربران بیشتری ترجیح دهند تا سرمایه خود را به خرید بیت‌کوین از صرافی ارز دیجیتال اختصاص دهند.

فرصت‌های پیش رو در ۶ ماه دوم ۲۰۲۶

درحال‌حاضر، ثبات و آرامش نسبی که بازارهای مالی از آتش‌بس میان ایران و آمریکا به‌دست آورده‌اند، فرصت مناسبی را برای رشد فراهم کرده است. عملکرد بازار در واکنش به این آتش‌بس نشان داد اگر ثبات نسبی سیاسی فعلی تداوم یابد یا بیشتر شود، نیمه دوم ۲۰۲۶ می‌تواند فصل برداشت سود از پروژه‌های زیرساختی باشد.

این ثبات می‌تواند چندین فرصت را پیش روی بازار ارزهای دیجیتال قرار دهد که برخی از آن‌ها عبارت‌اند از:

• رشد دارایی‌های واقعی (RWA): پیش‌بینی می‌شود در شش‌ماهه دوم امسال، توکن‌سازی دارایی‌های واقعی به هسته اصلی دیفای تبدیل شوند و با کاهش تنش‌ها راه برای ورود نقدینگی سنگین سازمانی به این حوزه هموارتر شود.

• رشد پروژه‌های هوش مصنوعی: با توجه به محبوبیت هوش مصنوعی در جهان، در نیمه دوم ۲۰۲۶ احتمال می‌رود شاهد ظهور و رشد پروتکل‌هایی باشیم که در آن‌ها هوش مصنوعی به‌طور مستقل مدیریت سبد دارایی و تأمین نقدینگی را انجام می‌دهد.

• سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو: در صورتی‌ که صلح پایدار بماند، احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا در نیمه دوم سال بیشتر می‌شود؛ اتفاقی که می‌تواند مسیر رشد ارزهای دیجیتال را هموارتر کند.

چه تهدیدهایی در ادامه ۲۰۲۶ وجود دارد؟

برخلاف آرامش نسبی که بر بازار ارزهای دیجیتال حاکم شده، نباید از یاد برد که آتش‌بس همچنان بسیار ناپایدار است و بازار نیز همواره تمایل دارد معامله‌گران را غافلگیر کند. بنابراین، در ادامه سال تهدیدهایی وجود دارند که می‌توانند تمام معادلات را برهم بزنند. 

برخی از این تهدیدها عبارت‌اند از:

• تزلزل در توافقات سیاسی: بزرگترین تهدید برای نیمه دوم ۲۰۲۶، شکست احتمالی آتش‌بس و بازگشت تنش‌هاست. هرگونه درگیری جدید می‌تواند به سرعت نقدینگی را از بازار کریپتو خارج کند.

• شکاف نقدینگی در شبکه‌های لایه‌  ۲: تعداد شبکه‌های لایه ۲ باعث شده نقدینگی در بازار پخش شود. این موضوع در نیمه دوم ۲۰۲۶ می‌تواند نوسانات شدید و غیرمنطقی را در برخی آلت‌کوین‌ها به وجود آورد؛ زیرا ممکن است عمق بازار برای سفارش‌های بزرگ کافی نباشد.

• تئوری کف آهنی (Iron Bottom): برخی مدل‌های آماری هشدار می‌دهند که بیت‌کوین ممکن است پیش از صعود نهایی در سال ۲۰۲۷، یک بار دیگر تا محدوده ۵۵,۰۰۰ تا ۶۰,۰۰۰ دلار کاهش یابد تا پوزیشن‌های فروش را به‌طور کامل از بازار خارج کند.

• ابهامات رگولاتوری: اگرچه در نزدیکی امضای قانون CLARITY هستیم، اما هنوز هم ابهامات در قانون‌گذاری‌های جدید مالیاتی در برخی حوزه‌های قضایی، ممکن است منجر به خروج موقت سرمایه‌های بزرگ در اواخر سال ۲۰۲۶ شود.

سناریوهای محتمل برای شش‌ ماه دوم ۲۰۲۶

در حالی که اندیکاتورهایی نظیر RSI در تایم‌فریم هفتگی نشان‌دهنده یک واگرایی مثبت برای بیت‌کوین هستند، تحلیلگران معتقدند که روند بازار در نیمه دوم ۲۰۲۶ بیش از آن که تابع الگوهای کلاسیک باشد، تحت تأثیر «نوسانات سیاسی» قرار خواهد گرفت.

بر این اساس، ۲ سناریوی محتمل برای ماه‌های آینده ترسیم شده است:

• تثبیت آتش‌بس و صلح پایدار: درصورت تداوم آتش‌بس و صلح در خاورمیانه، انتظار می‌رود بیت‌کوین با شکستن مقاومت ۸۸ هزار دلاری، به‌سرعت به‎‌سمت هدف روانی ۱۰۰ هزار دلار حرکت کند. در این سناریو احتمال وقوع آلت‌سیزن نیز وجود دارد؛ زیرا کاهش ریسک‌های سیستماتیک، نقدینگی را به سمت بازارها سرازیر می‌کند.

• شکست توافق و بازگشت تنش‌های ژئوپلیتیک: اگر شعله‌های جنگ دوباره برافروخته شود، بازار احتمالاً شاهد یک شوک موقت خواهد بود. طبق تحلیل JPMorgan، در این سناریو بیت‌کوین می‌تواند تا محدوده ۵۸ هزار دلار ریزش کند و آلت‌کوین‌ها نیز بین ۳۰ تا ۶۰ درصد افت قیمت داشته باشند. البته این اصلاح موقتی خواهد بود و ارزهای دیجیتال به دلیل ماهیت ضدتورمی خود، خیلی زود می‌توانند به مدار صعود بازگردند.

داده‌های آن‌چین نشان می‌دهند که نهنگ‌ها مشغول انباشت در محدوده ۷۰ هزار دلار هستند که این موضوع، نشان‌دهنده اعتماد تریدرهای بزرگ به صعودی‌بودن چرخه بازار تا پایان سال ۲۰۲۶ است.

جمع‌بندی؛ مهندسی سبد دارایی در دوران گذار

درحال‌حاضر، ما هنوز در نیمه اول سال ۲۰۲۶ هستیم و فرصت‌های زیادی برای بازنگری سبد سرمایه‌گذاری وجود دارد. وضعیت آتش‌بس فعلی، هرچند شکننده، فرصتی طلایی ایجاد کرده است تا بازارها از فاز تدافعی خارج شوند. اگر مسیر صلح هموار بماند، ممکن است شاهد یکی از بزرگترین رالی‌های تاریخ در نیمه دوم ۲۰۲۶ باشیم؛ اما اگر تنش‌ها دوباره اوج بگیرد، نرخ بهره و نقدینگی جهانی رفتاری کاملاً متفاوت نشان خواهند داد.

پیشنهاد نهایی برای معامله‌گران این است که نیمی از تمرکز خود را بر پروژه‌های زیرساختی و نیمی دیگر را بر حفظ نقدینگی برای ورود در اصلاح‌های احتمالی بگذارند. در نهایت، برنده کسی است که برای هر دو سناریوی جنگ و صلح برنامه‌ای مشخص داشته باشد.