چطور با تحلیل آنچین و فاندامنتال، ارزدیجیتال‌های آینده‌دار را شکار کنیم؟

• ۰۹ تیر ۱۴۰۴

ورود به دنیای ارزدیجیتال می‌تواند هم هیجان‌انگیز باشد و هم کمی ترسناک، مخصوصاً برای کسانی که تازه‌کار هستند. برای اینکه بتوانید تصمیم‌های درستی بگیرید و از تغییرات سریع بازار عقب نمانید، باید اطلاعات کافی داشته باشید.

اما چطور می‌توان از اشتباهات رایج دوری کرد و سرمایه‌گذاری‌های هوشمندانه انجام داد؟ این راهنما به شما کمک می‌کند تا ابزارها و نکاتی را یاد بگیرید که مسیر شما را در دنیای ارزهای دیجیتال هموارتر و موفق‌تر می‌کند.

در این مطلب، با روش استفاده از تحلیل آنچین و تحلیل فاندامنتال آشنا می‌شوید تا بتوانید درک بهتری از دارایی‌های غیرمتمرکز به دست آورید.

چطور فقط به قیمت نگاه نکنیم؟

سرمایه‌گذاری در ارزدیجیتال فقط به این دلیل که قیمت یک ارز بالا رفته، تصمیم درستی نیست. اگر فقط به ظاهر یک پروژه یا فقط یک نوع تحلیل تکیه کنید، ممکن است با ضرر مواجه شوید. برای تصمیم‌گیری درست، باید دیدی کامل و همه‌جانبه داشته باشید؛ یعنی هم تحلیل فاندامنتال را در نظر بگیرید و هم تحلیل آنچین را بررسی کنید. وقتی داده‌های آنچین را بررسی می‌کنید و در کنار آن پروژه را به‌خوبی می‌شناسید و از اخبار مهم نیز خبر داشته باشید، می‌توانید فرصت‌های خوب را تشخیص دهید.

تحلیل فاندامنتال چیست؟

برای اینکه بتوانید یک دید دقیق نسبت به یک پروژه به دست آورید، باید از تحلیل فاندامنتال استفاده کنید. منظور از تحلیل فاندامنتال بررسی بخش‌های اصلی و پایه‌ای پروژه است تا مشخص شود آیا این پروژه آینده‌دار است یا خیر.

تحلیل فاندامنتال یعنی با دقت عواملی مثل توکنومیک پروژه و فرصت‌های آن را بررسی کنید. باید بتوانید بین پروژه‌هایی که فقط تبلیغات زیاد دارند و پروژه‌هایی که واقعاً باکیفیت هستند، تفاوت قائل شوید. گاهی دنبال‌کردن هیاهوی بازار می‌تواند سود بدهد، اما در بیشتر موارد این راه پر از پروژه‌های شکست‌خورده و حتی کلاهبرداری است.

بنابراین، وقتی می‌خواهید یک ارزدیجیتال جدید را بررسی کنید، اول از همه باید به‌صورت دقیق اصول فاندامنتال آن را بررسی کنید. مهم‌ترین نکاتی که در این بررسی باید به آن‌ها توجه کنید، عبارت‌اند از:

• تیم توسعه‌دهنده
• فناوری استفاده‌شده
• کاربرد واقعی پروژه
• رقبای موجود در بازار
• فعالیت توسعه‌دهندگان در گیت‌هاب
• میزان فعالیت و مشارکت جامعه کاربری

مثلاً وقتی می‌خواهید یک پروژه را بررسی کنید، باید ببینید تیم آن چه کسانی هستند. اگر اطلاعات مشخصی از تیم توسعه‌دهنده وجود ندارد، این موضوع باید شما را محتاط‌تر کند.

یکی دیگر از موارد مهم، کیفیت فنی پروژه است. پیشنهاد می‌شود اسناد فنی و توضیحات پروژه را بررسی کنید. اگر این مطالب خیلی فنی و سخت بودند، می‌توانید از تحلیل‌ها و بررسی‌های منتشرشده توسط کارشناسان کمک بگیرید.

در نهایت، باید بفهمید آیا این پروژه پایه‌های محکمی دارد و آیا می‌تواند در آینده رشد کند یا نه.

چطور از تحلیل آنچین استفاده کنیم؟

بعد از اینکه بررسی فاندامنتال یک پروژه نتایج امیدوارکننده‌ای داشت، قدم بعدی این است که بفهمیم آیا این پروژه واقعاً مورد توجه قرار گرفته یا خیر. همچنین باید بررسی کنیم که آیا الان زمان مناسبی برای سرمایه‌گذاری هست یا نه؟ برای پاسخ به این سوال، تحلیل آنچین ابزاری بسیار مفید است.

با استفاده از تحلیل آنچین می‌توانیم داده‌های عمومی ثبت شده موجود در بلاک چین را بررسی کنیم تا بهتر وضعیت یک پروژه را درک کنیم. این داده‌ها می‌توانند شامل تعداد تراکنش‌ها، تعداد آدرس‌های فعال، حجم نگهداری‌شده توسط کاربران، و بسیاری اطلاعات دیگر باشند.

برای تحلیل بهتر این اطلاعات، ابزارها و شاخص‌های زیادی وجود دارند. در ادامه به یکی از مهم‌ترین آن‌ها اشاره می‌کنیم:

شاخص «In/Out of the Money» چیست؟

این شاخص به شما کمک می‌کند درک دقیقی از وضعیت سود و زیان دارندگان یک ارزدیجیتال داشته باشید.

در این شاخص، آدرس‌هایی که در بازه‌های قیمتی مختلف یک دارایی را خریده‌اند به شکل دایره‌هایی نمایش داده می‌شوند. هرچه دایره بزرگ‌تر باشد، یعنی حجم خرید در آن قیمت بیشتر بوده است.

شاخص n/Out of the Money . منبع

کاربرد کوتاه‌مدت: این دایره‌ها می‌توانند نقش «سطح حمایت یا مقاومت» داشته باشند. مثلاً وقتی قیمت به سطحی نزدیک می‌شود که بسیاری از افراد در آن ضرر کرده‌اند، ممکن است آن‌ها تصمیم بگیرند بفروشند تا از ضرر بیشتر جلوگیری کنند.

شاخص In/Out of the Money منبع

کاربرد بلندمدت: می‌توانید به داده‌های تاریخی این شاخص نگاه کنید و ببینید در گذشته چند درصد از دارندگان در سود یا زیان بوده‌اند. اگر در حال حاضر درصد زیادی از دارندگان در سود هستند، ممکن است این نشانه‌ای باشد که الان زمان مناسبی برای خرید آن دارایی نیست؛ چون ممکن است برخی از دارندگان به‌زودی تصمیم به فروش بگیرند.

شاخص NVT چیست؟

برای اینکه زمان مناسب خرید یک ارزدیجیتال را پیدا کنید، شاخص NVT یا نسبت ارزش شبکه به تراکنش‌ها یکی از ابزارهای بسیار کاربردی است.

این شاخص، ارزش کل شبکه (مثل ارزش بازار بیت‌کوین) را با ارزش تراکنش‌های انجام‌شده در همان شبکه مقایسه می‌کند. به همین دلیل، می‌تواند دید خوبی نسبت به وضعیت کلی بازار بدهد و حتی به شما کمک کند کف‌ها و سقف‌های قیمتی را بهتر تشخیص دهید.

چطور از شاخص NVT استفاده کنیم؟

استفاده از شاخص NVT کار سختی نیست و خیلی راحت می‌توان آن را درک کرد:

• وقتی مقدار NVT پایین است، یعنی نسبت به ارزش کل شبکه، تراکنش‌های زیادی در حال انجام است. این موضوع معمولاً نشانه خوبی است و می‌تواند به ما بگوید که بازار روند مثبتی دارد (سیگنال صعودی یا Bullish).
• وقتی مقدار NVT بالا است، یعنی تراکنش‌های زیادی انجام نمی‌شود، اما ارزش بازار بالاست. این وضعیت ممکن است نشان دهد که دارایی بیش از حد ارزش‌گذاری شده و احتمال دارد قیمت آن در آینده کاهش پیدا کند (سیگنال نزولی یا Bearish).

چرا NVT مهم است؟

با استفاده از این شاخص می‌توانید زمان‌هایی را تشخیص دهید که قیمت یک ارزدیجیتال پایین آمده و فرصت خوبی برای خرید است، یا زمانی که قیمت بالا رفته و شرایط برای فروش و به سود رساندن مناسب است.

به‌طور خلاصه، NVT به شما کمک می‌کند تا ارزدیجیتال‌هایی را که کمتر از ارزش واقعی معامله می‌شوند شناسایی کنید، و برعکس، از سرمایه‌گذاری روی دارایی‌هایی که بیش از حد رشد کرده‌اند، خودداری کنید.

آدرس‌های فعال و آدرس‌های جدید

یکی دیگر از بخش‌های مهم تحلیل آنچین، بررسی آدرس‌های فعال و آدرس‌های جدید است.

اگر یک پروژه در حال رشد باشد و کاربران جدیدی به آن جذب شوند، این موضوع باید در این نمودارها مشخص شود. افزایش تعداد آدرس‌های جدید نشانه‌ای است که افراد بیشتری به پروژه علاقه‌مند شده‌اند. این معمولاً یک نشانه مثبت برای رشد آن پروژه است.

همچنین اگر تعداد آدرس‌های فعال به‌صورت مداوم زیاد باشد یا روند افزایشی داشته باشد، این نشان می‌دهد که شبکه واقعاً در حال استفاده است و کاربران در آن فعالیت دارند.

آمار آدرس های فعال بلاک چین منبع

نسبت آدرس‌های فعال چیست؟

یکی دیگر از شاخص‌های مفید در این زمینه، نسبت آدرس‌های فعال (Active Addresses Ratio) است. این شاخص نشان می‌دهد که چه درصدی از کل آدرس‌های ایجادشده در شبکه واقعاً فعال هستند.

• اگر این نسبت افزایش پیدا کند، یعنی تعداد بیشتری از آدرس‌ها واقعاً در حال استفاده از شبکه هستند. این موضوع معمولاً نشانه‌ای بسیار مثبت از سلامت و رشد پروژه است.
• اما اگر این نسبت کاهش یابد، می‌تواند یک هشدار باشد و نشان دهد که ممکن است کاربران از شبکه خارج شده یا فعالیت خود را کمتر کرده‌اند.

بررسی این داده‌ها می‌تواند به شما کمک کند بفهمید آیا پروژه واقعاً در حال رشد است یا فقط ظاهر فریبنده‌ای دارد. ترکیب این اطلاعات با سایر شاخص‌ها، دید دقیق‌تری برای تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری به شما می‌دهد.

تعداد تراکنش‌ها و حجم تراکنش‌ها

در کنار بررسی آدرس‌های فعال، بررسی تعداد تراکنش‌ها (Transaction Count) و حجم تراکنش‌ها (Transaction Volume) نیز می‌تواند اطلاعات ارزشمندی درباره فعالیت یک شبکه بلاک‌چینی به شما بدهد.

برای مثال، در تصویر مربوط به بیت‌کوین، نمودار تعداد تراکنش‌ها نمایش داده شده است. اگر این عدد در حال افزایش باشد، معمولاً یک نشانه مثبت است، زیرا نشان می‌دهد که آن دارایی دیجیتال بیشتر مورد استفاده قرار می‌گیرد و کاربران بیشتری در حال انجام تراکنش در شبکه هستند.

• تعداد تراکنش‌ها نشان‌دهنده تعداد دفعاتی است که کاربران از آن ارز استفاده کرده‌اند.
• حجم تراکنش‌ها نشان‌دهنده ارزش کلی تراکنش‌های انجام‌شده در یک بازه زمانی مشخص است.

تعداد تراکنش‌ها و حجم تراکنش‌ها منبع

در مجموع، افزایش این دو شاخص می‌تواند نشان‌دهنده رشد طبیعی پروژه و استفاده واقعی کاربران از آن باشد. این داده‌ها در کنار سایر شاخص‌های آنچین، تصویر جامع‌تری از وضعیت پروژه در اختیار شما قرار می‌دهد.

ترکیب دارندگان (Holder Composition)

در پایان تحلیل آنچین، یکی از بخش‌های مهمی که نباید نادیده گرفت، بررسی ترکیب دارندگان یک ارزدیجیتال است.

در این مرحله باید بررسی کنید که چه مقدار از کل موجودی آن ارز در اختیار نهنگ‌ها یا دارندگان بزرگ قرار دارد و این افراد یا نهادها با دارایی خود چه کار می‌کنند.

• اگر نهنگ‌ها در حال خرید و انباشت باشند، این موضوع می‌تواند نشانه‌ای مثبت برای رشد آتی باشد.
• اما اگر تعداد بسیار کمی از دارندگان بخش زیادی از عرضه کل را در اختیار داشته باشند، ممکن است برای سرمایه‌گذاران خرد خطرناک باشد. چون در این حالت، با هر تصمیم این افراد بزرگ (مثلاً فروش ناگهانی)، قیمت‌ها می‌تواند به‌طور شدید نوسان کند.

در تصویر زیر یک جدول نشان داده شده که میزان دارایی در اختیار هر دسته از آدرس‌ها را مشخص می‌کند. به این ترتیب می‌توان فهمید چند درصد از کل بیت‌کوین‌ها در اختیار چه تعداد آدرس قرار دارد.

بررسی ترکیب دارندگان به شما کمک می‌کند تا میزان تمرکز یا پراکندگی یک دارایی را درک کنید. هرچه دارایی بیشتر در اختیار عموم باشد، پایداری قیمتی بیشتر است. اما اگر فقط چند آدرس بزرگ بر بازار تسلط داشته باشند، ریسک دستکاری قیمت نیز بالاتر خواهد بود.

در نهایت، ترکیب این شاخص با سایر اطلاعات تحلیل آنچین، دیدی جامع از وضعیت واقعی یک پروژه در اختیار شما قرار می‌دهد.

جریان خالص نهنگ‌ها (Large Holder Netflow)

نموداری که در ادامه آمده، شاخص جریان خالص نهنگ‌ها (Large Holder Netflow) را نشان می‌دهد. این شاخص مشخص می‌کند که نهنگ‌ها (دارندگان بزرگ ارزدیجیتال) در حال خرید هستند یا فروش.

• اگر نمودار به‌طور ناگهانی به سمت بالا جهش کند، یعنی نهنگ‌ها در حال خرید هستند.
• چنین جهش‌هایی معمولاً یک سیگنال صعودی (Bullish) محسوب می‌شود، مخصوصاً وقتی این اتفاق چند بار پشت‌سر هم بیفتد.

این رفتار نشان می‌دهد که نهنگ‌ها به آینده آن دارایی خوش‌بین هستند، و همین موضوع می‌تواند تأثیر مثبتی بر بازار بگذارد.

مقایسه بین ارزهای دیجیتال

با توجه به اینکه هزاران ارزدیجیتال مختلف در بازار وجود دارد، حتی در یک بخش خاص مانند لایه دوم (Layer 2)، مقایسه دقیق آن‌ها با استفاده از داده‌های آنچین می‌تواند چالش‌برانگیز اما بسیار ضروری باشد.

فرض کنید به آینده‌ی شبکه‌های لایه دوم علاقه دارید. برای تصمیم‌گیری درست، باید فعالیت شبکه‌های مختلف لایه دوم مانند Arbitrum، Optimism یا zkSync را با هم مقایسه کنید. این مقایسه به شما نشان می‌دهد که کدام پروژه بیشترین رشد، تراکنش یا استقبال را دارد.

ابزارهایی مثل Perspectives از سایت IntoTheBlock به شما کمک می‌کنند تا این مقایسه‌ها را به‌راحتی انجام دهید.

در مثال زیر، می‌توانید تعداد تراکنش‌ها در بین چندین شبکه لایه دوم اتریوم را ببینید. وقتی تحلیل‌هایی که در این مقاله یاد گرفتید را روی این داده‌ها پیاده کنید، تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری برای شما بسیار راحت‌تر و دقیق‌تر خواهد شد.

تحلیل آنچین؛ ابزاری حیاتی برای موفقیت در بازار ارزدیجیتال

فعالیت در دنیای ارزدیجیتال می‌تواند بسیار پیچیده و چالش‌برانگیز باشد. برای موفقیت در این بازار، لازم است که ترکیبی دقیق و هدفمند از روش‌های تحلیلی، شناخت روندهای بازار و درک عمیق از پروژه‌ها داشته باشید.

تحلیل آنچین یکی از مهم‌ترین ابزارهایی است که می‌تواند به شما در این مسیر کمک کند. وقتی در کنار آن، به نکاتی مانند بررسی دقیق پروژه‌ها، هوشیاری در برابر کلاهبرداری‌ها، و برنامه‌ریزی هوشمندانه توجه داشته باشید، می‌توانید با اطمینان بیشتری در این بازار حرکت کنید. داشتن یک رویکرد همه‌جانبه، یعنی ترکیب تحلیل فاندامنتال، آنچین، و آگاهی از وضعیت بازار، مسیر شما را به‌سوی سرمایه‌گذاری‌های موفق هموارتر می‌کند.

سوالات متداول

نظرتان را درباره‌ی مقاله «چطور با تحلیل آنچین و فاندامنتال، ارزدیجیتال‌های آینده‌دار را شکار کنیم؟» با ما درمیان بگذارید.